El momento de salir a bolsa es histórico para cualquier empresa. Implica no solo la posibilidad de obtener nuevas vías de financiación para crecer, sino el reconocimiento de un recorrido sólido y prometedor. No obstante, se trata de un proceso que sigue siendo un misterio para muchas empresas.
Si has fundado una empresa y esperas lograr que salga a bolsa algún día, o sencillamente tienes curiosidad sobre ello, sigue leyendo este artículo. Te explicamos cómo salir a bolsa con una empresa, paso a paso.
¿Qué es salir a bolsa?
La Bolsa, propiamente dicha, es un mercado, es decir, un punto de encuentro entre la empresa y el inversor, en el que el segundo puede adquirir acciones de la primera. Esas acciones, son “pequeñas partes de la compañía” que convierten al inversor en dueño parcial, beneficiándose así de los éxitos económicos.
Salir a bolsa consiste en empezar a cotizar en el mercado, poniendo la empresa a disposición de todo aquel que quiera adquirir sus acciones. Al hacerlo, la ley de oferta y demanda regulará el precio de esas acciones. Si los inversores confían en la empresa y compran muchas acciones, estas subirán de precio. Si sucede lo contrario, bajarán.
Cuando se invierte en una empresa adquiriendo sus acciones, el dinero invertido se convierte en financiación para dicha empresa. Algunas, deciden repartir sus beneficios entre los accionistas, mientras que otras prefieren reinvertirlos en su crecimiento para lograr que las acciones se revaloricen.
Cómo salir a bolsa, paso a paso
Cuando una empresa toma la decisión de hacer una oferta pública de venta de sus acciones o, en otras palabras, salir a bolsa, debe pasar por un proceso muy exhaustivo. A continuación, te contamos cuáles son los órganos que intervienen en el proceso de salida a bolsa:
La empresa
Es la protagonista del proceso. Antes de su salida a bolsa, necesitas contar con:
- Equipo de asesores legales para preparar la documentación necesaria.
- Auditores para acreditar que las cuentas están en regla.
- Coordinador para diseñar la operación.
- Agente que gestione las solicitudes de compra de acciones.
- Entidades que promuevan la venta de acciones.
- Agencia de comunicación.
La CNMV
La Comisión Nacional del Mercado de Valores se encarga de supervisar que la empresa cumpla con todos los requisitos necesarios para salir a bolsa.
La Bolsa Española
Bolsas y Mercados Españoles (BME) se encargan de incorporar los valores de la nueva empresa cotizada al mercado para su compraventa. Actúa, por tanto, como depositario de las acciones. Cuando todos estos órganos han dado su beneplácito, se gestiona la salida a bolsa.
Cuáles son los requisitos para salir a bolsa
Para poder completar la salida a bolsa paso a paso, es necesario cumplir con los siguientes requisitos:
- Ser una SA con el capital totalmente desembolsado y sin restricciones para la transmisión de sus acciones.
- Representación de las acciones mediante anotaciones en cuenta.
- Capital mínimo de 1.202.025€ si contar las participaciones iguales o superiores al 25%.
- Valor total de las acciones de un mínimo de 6.000.000€.
- Que las acciones estén suficientemente distribuidas, es decir, que al menos el 25% estén repartidas entre el público.
Antes del proceso de la salida a bolsa, debe realizarse las siguientes acciones. Para ambos, será necesario contar con un equipo de asesoramiento legal:
- Elaborar un estudio económico, financiero y legal detallado.
- Adaptar los Estatutos de la empresa a su nueva condición de sociedad cotizada. Para ello, será necesario delimitar las funciones del Gobierno Corporativo, el derecho a la información y voto de los accionistas (dependiendo del tipo de acción se puede o no tener derecho a voto), crear una web corporativa, y otras cuestiones.
Documentación para salir a bolsa
Para completar la salida a bolsa es necesario preparar y presentar la siguiente documentación ante la CNMV, que deberá acreditar la regulación de la empresa y que es apta para cotizar en el mercado de valores:
- Acreditativos del emisor y los valores al régimen jurídico aplicable.
- Cuentas anuales auditadas de los tres últimos ejercicios.
- Folleto informativo: documento oficial con la información y datos sobre el emisor y las acciones ofrecidas. Una vez aprobados los folletos por la CNMV, tendrán una validez de doce meses.
Para el proceso de colocación de la oferta se necesita el asesoramiento de, al menos, un banco de inversión. Durante esta etapa de la OPV se decide el precio de salida de las acciones, y el objetivo final es atraer tantos inversores como sea posible.
Para ello, es importante conocer el perfil de los inversores del sector de la empresa, que el equipo gestor transmita confianza, garantizar que la información del folleto es transparente y exacta, así como pensar en una oferta atractiva para generar interés entre la comunidad inversora.
Comunicación de la oferta
La salida a bolsa debe ser comunicada y publicitada debidamente por el equipo de comunicación designado para ello. Dicha publicidad no tiene que ser aprobada por la CNMV, si bien este organismo sí está facultado para controlarla. Por ello, todo material publicitario debe ponerse a su disposición.
Trámites y admisión de la salida a bolsa
Una vez hechos todos los pasos anteriores, queda realizar los trámites burocráticos. Para que se haga efectiva la salida a bolsa, es necesario tramitar y presentar la siguiente documentación:
- Solicitud de admisión a negociación para el Presidente del Consejo de Administración de la Sociedad Rectora, por apoderado.
- Carta mandato del emisor a su representante a la Bolsa, para los trámites de admisión a negociación de valores y documento acreditativo de la correspondiente aceptación.
- Certificado de los acuerdos adoptados por la Junta General de Accionistas y por el Consejo de Administración.
- Certificación de los litigios con incidencia de carácter relevante en la situación financiera de la sociedad.
- Certificación de las retenciones judiciales sobre las acciones negociables cuya admisión a negociación se solicita.
- Certificación de la vigencia de los estatutos sociales.
- Testimonios notariales de las escrituras públicas de ampliación y de suscripción y desembolso, o cierre de la emisión.
- Información de la difusión de las acciones negociables.
- Ejemplar del folleto informativo registrado en su caso, ante la CNMV.
- Para sociedades emisoras extranjeras, la documentación deberá presentarse debidamente legalizada en el país de origen, acompañada de la correspondiente traducción jurada.
¿Cuánto tarda una empresa en salir a bolsa?
El plazo medio de salida a bolsa dura entre 4 y 6 meses aproximadamente, pero solo a partir haya diseñado la operación y aprobado los acuerdos necesarios para ello. El plazo total, por tanto, puede alargarse a más de un año.
Ventajas de salir a bolsa
Estos son los beneficios de que tu empresa salga a bolsa:
- Nueva fuente de financiación para hacer crecer la empresa.
- Generación de liquidez para los accionistas.
- Valoración de la compañía totalmente objetiva.
- Prestigio para la marca.
- Acceso a la comunidad inversora.
- Incentivo para los trabajadores.
- Mayor facilidad para dar el salto al mercado internacional.
¿Cuánto cuesta salir a bolsa?
Los costes de una salida a bolsa incluyen:
- Entre el 2% y el 4% del efectivo colocado para la comisión de dirección, aseguramiento y colocación.
- Los gastos de publicidad, que ascienden a aproximadamente un 0,3% del efectivo colocado.
- Tarifas de la CNMV: entre 25.000€ y 70.000€.
- Tarifas de admisión a bolsa: mínimo de 6.000€ y máximo de 500.000€ (dependiendo de la capitalización bursátil, alrededor de un 0,011%), y 1.500€ por el estudio, examen y tramitación del expediente. Además, se abona el 0,05 por mil de la capitalización bursátil al cierre del ejercicio anterior.
- Tarifas de Iberclear: entre 500€ y 50.000€ por la inclusión en el Registro y una tarifa anual de 500€.
Lleva tu empresa al siguiente nivel y sal a bolsa para potenciar tu imagen de marca y obtener beneficios. En Yoigo Negocios te damos todas las claves para que sepas cómo hacerlo. Si tienes cualquier duda, visita nuestra web o llama al 900 622 500 y estaremos encantados de ayudarte.
